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（1）开源——民企制造筹资现金流增速有所回升，但仍处相对低位（见本文第3章），“金融供给侧改革”任重道远；（2）节流——民企制造降低产能扩张力度，减少产能扩张的现金流占用（构建各类资产支付的现金流同比增速和在建工程同比增速均有所回落）；同时，恰逢上一轮偿债周期进入下行阶段，偿债压力的减轻也将缓和民企制造的现金流量表。

生态系统之战，能否抢到“技术云”先机在人工智能时代，究竟怎样的技术能够直接变现脱颖而出？考虑概率论，单一组织较难抓住重大技术创新机会，要靠一个科技创新生态群来抓住技术创新和技术转化机会。在人工智能产业链中，国际巨头已经瓜分基础层业务，技术层上巨头跑马圈地，应用型企业在细分行业中寻找机会，科大讯飞还有机会吗？

不过，语音业务的高毛利未能持续到2015年，公司年报显示，该年份公司语音支撑软件的毛利率同比下降了8%，同时，电信语音增值产品与语音数码产品的毛利率也出现不等的下滑。虽然公司在2015年报称“报告期内，公司市场拓展高歌猛进，讯飞语音深入各行各业，产业链话语权进一步提升。”

●ROE持续回落，PPI边际改善将提供一定支撑A股剔除金融的ROE持续回落，杜邦拆解来看，销售利润率和资产周转率先后拖累ROE；宽信用环境下，“三角债”问题有所缓和。预计PPI边际改善将对毛利率和周转率都形成一定的支撑。●信用环境“由紧转松”，企业现金流最差的时候已经过去

日本极右翼分子前任航空自卫队幕僚长田母神俊雄在推特上指出，死亡男性为长期担任“靖国会事务局长”的沼山光洋，此人于靖国神社前的道路上剖腹自杀。自杀的原因是他认为“日本国民的爱国心不足，从而导致日本天皇参拜靖国神社的环境不完备”，该男性经常因此感觉对不起天皇。田母神俊雄还对该名自杀男子表示称赞。

一家叫做Counterpoint的第三方机构，披露2018 年全球高端智能手机市场的排行榜显示，苹果、三星、华为、OPPO、一加分别以51%、22%、10%、6%、2%的份额，排名第一、二、三、四、五。Counterpoint还给出了2018年手机品牌利润排名，苹果和三星分别占据全球智能手机市场整体利润的73%、13%，而中国所有手机厂商集体分走了整体利润的13%。也就是说，三星手机在全球的盈利能力仍然相当于所有中国手机厂商的总和。